任泽平:预计本轮房价上涨近尾声 调整到2018上半年

http://www.cnestate.com  新浪综合  2017/4/27

  近期股债市场调整主因是金融短期快速去杠杆预期,而经济基本面较好,海外风险偏好回升,股市每一次回调都值得买入,债市仍需等待。
  
  逻辑:
  
  金融去杠杆引发委外赎回和同业收缩,利空债市,这符合我们债市仍需等待的判断。监管大年,市场小年。
  
  股市短期受到流动性预期的负面影响,无风险利率上升和风险偏好下降,但分子基本面有支撑,且杠杆去化比较充分,整体以指数震荡向上、结构性机会为主,跌了敢买、涨了兑现,每一次回调都值得买入。
  
  热点城市限购限贷加码升级,银监会要求严禁房贷违规流入房地产领域,我们预计这一轮房价上涨接近尾声,可能调整到2018年上半年。房地产周期长期看人口、中期看土地、短期看金融,长期人口向大都市圈流入趋势不变,中期大都市圈土地供给不理想,短期金融收紧,因此未来房地产调整主要是短周期调整。