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易宪容：不含房价的CPI严重低估
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http://www.cnestate.com 金陵晚报 2005/3/14
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早在今年1月份，易宪容在南京接受记者采访时就明确表示，“CPI指数并没有完全反映出居民的消费水平。去年房价上涨13．5％，但这个指标没有反映到我们CPI指数中去，没有这个数据的CPI是失真的，也是严重低估的”。
易宪容说，在讨论房价对CPI指数的影响之前，需要弄明白的是，住房是消费品还是投资品？如果住房是消费品，住房消费的价格指数不反映到CPI中，那么这种CPI肯定是失真的。一种失真的CPI是不足以成为政府货币政策的依据的。因为，住房消费不仅是居民一生消费价值最高、消费频率最平常（每天都要使用）、消费时间最耐用的消费品，而且巨额的住房消费必定会挤占个人其他方面的消费。加上房地产业在GDP中所占的比重越来越大（以北京为例，2004年，北京商品销售总额近期1500亿元，占北京GDP比重近三分之一）。从这几方面来看，没有住房消费的CPI是一种失真的CPI。
在采访中易宪容表示，房地产价格的快速上涨必然会带动相关产业产品价格快速上涨、投资过热。如钢铁价格，尽管在2004年宏观调控时有所回落，但近几月钢铁价格的上涨更是过急。还有电力、煤炭、运输、能源等行业，受房地产价格上涨拉动，其上涨的势头不减。
这么多行业产品的价格上涨，为什么没有传导到最终消费品上去？易宪容告诉记者，最大的问题就在于剔除了住房价格的上涨而掩饰了这种价格传导机制的正常性。因此，用失真的CPI来作为国内利息变化的依据是不足取的。
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